Las acciones de Morgan Stanley después de que las ganancias del cuarto trimestre superaran las expectativas

Morgan Stanley registró una ganancia del 9% en el cuarto trimestre, superando las expectativas del mercado y superando a sus rivales, ya que su enfoque en asesorar a clientes de alto patrimonio dio sus frutos, lo que hizo que sus acciones subieran un 3,7% el miércoles.

El banco de inversión de Wall Street también se benefició de un auge en las transacciones globales y la moderación del gasto en un momento en que sus pares se vieron obstaculizados por el aumento de los salarios y los costos de la tecnología.

Las ganancias y los ingresos de todo el año fueron un récord para el banco, que asesoró en algunas de las fusiones más grandes del mundo durante el año. Los ingresos netos aumentaron un 37 % a $ 15 000 millones y los ingresos aumentaron un 23 % a casi $ 60 000 millones.

El banco también elevó su objetivo a largo plazo para el rendimiento del capital tangible (ROTCE), una métrica clave que mide qué tan bien un banco usa el dinero de los accionistas para generar ganancias. Apunta a un ROTCE de al menos 20%, frente al 17% anterior.

«Estamos aumentando nuestro objetivo de ROTCE para reflejar el poder de ganancias que vemos en nuestro modelo de negocios», dijo el presidente ejecutivo James Gorman a los analistas en una conferencia telefónica.

Desde que asumió el cargo hace una década, el director ejecutivo de 63 años ha transformado a Morgan Stanley de una firma de Wall Street fuertemente inclinada por la pérdida de actividades comerciales a un banco más equilibrado. Fue el impulsor de la decisión de Morgan Stanley de adquirir Smith Barney e hizo de la gestión patrimonial una piedra angular de su plan de estabilización de ingresos.

logotipo de smith barney fuera del edificio
La adquisición de Smith Barney de Citigroup por parte de Morgan Stanley marcó el cambio del banco de una fuerte ponderación en los negocios comerciales con pérdidas a un banco más equilibrado.
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Las adquisiciones de 2020 de E*Trade y Eaton Vance por un monto combinado de $20 mil millones duplicaron esa estrategia, lo que diferencia el enfoque de Morgan Stanley del de sus pares.

La unidad de gestión patrimonial del banco reportó un aumento del 10% en los ingresos a $6,250 millones, generando una ganancia anual récord.

En el trimestre finalizado el 31 de diciembre, las ganancias fueron de $3590 millones, o $2,01 por acción, y superaron las expectativas del mercado de $1,93 por acción.

Las acciones de Morgan Stanley subieron un 2,5% en las operaciones matutinas.

James Gorman de pie con los brazos cruzados con un logotipo de Morgan Stanley en primer plano
El director general de Morgan Stanley, James Gorman, fue el impulsor de la decisión del banco de adquirir Smith Barney y ha convertido la gestión patrimonial en la piedra angular de su plan de estabilización de ingresos.
Correo matutino del sur de China a través de Getty Images

Sus resultados coronaron una temporada de ganancias mixtas para los bancos más grandes del país que se beneficiaron de la ola de fusiones y adquisiciones, pero se vieron frenados por el comercio débil y el aumento del gasto, que se infló porque estaban gastando mucho para retener personal clave en una carrera por el talento.

El rival tradicional de Morgan Stanley, Goldman Sachs, informó el martes ganancias del cuarto trimestre que superaron las expectativas, lo que hizo que sus acciones cayeran hasta un 8%. JPMorgan superó las expectativas de ganancias el viernes pasado, pero sus acciones cayeron un 6% debido a preocupaciones por los gastos.

A diferencia de algunos competidores, Morgan Stanley se ha beneficiado de la integración de la tecnología a través de sus adquisiciones en lugar de tener que construirla desde cero, dijo Gorman a los analistas.

David Salomón
David Solomon, jefe de Goldman Sachs, rival de Morgan Stanley, vio que sus ganancias del cuarto trimestre no alcanzaron las expectativas.
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También ha vinculado la remuneración al desempeño en sus divisiones de gestión de patrimonio y banca de inversión, dijo Gorman.

Los gastos de compensación se mantuvieron más o menos estables en el trimestre en comparación con hace un año.

Morgan Stanley prevé un entorno de inversión sólido

El banco de inversión de Morgan Stanley tuvo un desempeño sólido y la directora financiera, Sharon Yeshaya, dijo que su cartera se mantiene «saludable» hasta 2022.

«La confianza del director general sigue siendo elevada y los mercados siguen abiertos y constructivos», dijo a los analistas.

El cartel marca la entrada a E-Trade
Las adquisiciones de Morgan Stanley en 2020 de E*Trade y Eaton Vance por un total combinado de $20 mil millones duplicaron la estrategia del gran banco de centrarse más en la gestión del patrimonio y la inversión.
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En 2021, los gigantes de la banca de inversión de Wall Street disfrutaron de un auge de acuerdos globales.

Morgan Stanley asesoró 420 acuerdos el año pasado y ocupó el tercer lugar en el ranking mundial de banca de inversión, después de los rivales más grandes Goldman Sachs y JPMorgan Chase, según datos de Dealogic.

Los ingresos generales de valores institucionales, que albergan las unidades comerciales y de banca de inversión de Morgan Stanley, cayeron levemente a $ 6.7 mil millones, en gran parte debido a la debilidad de las operaciones.

Los ingresos por intermediación cayeron un 26%. Los ingresos por negociación de renta variable aumentaron un 13 %, pero las ganancias se vieron anuladas por una caída del 31 % en los ingresos por negociación de renta fija a 1230 millones de dólares.

Los ingresos totales alcanzaron los 14.500 millones de dólares desde los 13.600 millones de dólares de hace un año.

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